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中国经济几乎每10年都有一次大修0拨号器

2022年07月26日

中国经济几乎每10年都有一次大修

洪泰基金创始合伙人盛希泰：

《战狼》的观众、拼多多的用户、股市的韭菜，这是很值得反思的群体，这个群体的爆发力是最强的。

我在资本市场工作了20年，做资本市场必须研究宏观趋势，必须抬头看路，不然就得撞墙。

所以对宏观的专注、对数据的专注，包括对各种政治因素的考量和跟踪是必须的，今天就跟大家分享一下我对宏观经济形势的一些理解。

一、宏观经济形势

最近这一年，大家感受到了很多的压力。我也觉得像铁幕一样罩着喘不过气来，这也是我从业20多年来从来没有遇到过的。

譬如我们谈起对经济影响很大的中美关系。

中美贸易争端前途未卜，大家压力很大，也是大家都感受到了中美关系的重要性。

但我的结论是：危就是机。这个时候大家需要胆子更大一点，更积极地去布局、去寻找有利因素。

我自己有一个看法，就像开车需要定期维修，不维修各种小毛病会让车在半路熄火。

中国经济过去40年，几乎每10年都有一次维修，每次维修都会重新发动，后面10年就发展得很好。

第一次大修，1978-1982年，邓小平上台。

第二次大修，1992年，邓小平南巡。中国股票市场在1992年之后，开始有科班出身的人入场，今天为止仍然是这批人，都在中国证券业留下了自己的痕迹。

第三次大修，2002年，中国加入WTO，怎么强调都不过分。

我说两组数据：

1.2001年的时候，中国的贸易总量是5100亿美元，今天是多少呢？今天是5万亿美元，增长10倍。

2.2001年，中国GDP对世界经济的贡献是0.53%，今天是34%。数字非常惊人。

2002年以来中国真正要重新崛起，股市真正的全流通是2005年开始起步的，楼市真正有房地产的概念是2001年以后。

最后一次大修，就是十八大到十九大，现在的情况显而易见，确实是一个不一般的节点、不一般的重启。

左边这个图，说明美国人和俄罗斯人为什么怕中国？我们这个大体量的国家发展速度太快了。

但是你看到右边两个图，触目惊心。

二季度美国的GDP增长是5.3%，几乎历史最高、最好的时刻。特朗普认为，他能达到8%-9%，这意味着什么？

这是法国巴黎银行对中美贸易战三种结果的预测，它认为大概率事件是2019年会有一个说法，但我觉得未必这么乐观。

这是刚才我说的那个数，左边是我们2001年和2017年整个贸易总额的比较，还有我们对世界经济贡献的比较。

1998年，中国税收是7000、8000亿，今年上半年10万亿。

那个时候我们GDP的贡献才百分之零点几，对世界经济没有什么大的影响。而现在，绝对不是一个地位。

当然我们关心中美贸易战的结果会怎么样？

还记得80年代末90年代初，日本经济腾飞，日本人说美国第五大道全是日本企业，日本叫嚣说要买下美国。

日本人造汽车、造电器，钱包满满的，结果呢？

美国把钱包偷走了。

当然，这里还有几个变量存在：

1.日本的经济从来不独立。

2.日本的总量是美国的三分之一，今天我们的总量是美国的三分之二。

3.我们庞大的消费能力是独一无二的。

这是我们股市、楼市跟美国股市、楼市的对比图，对应的结果是，我们的经济体远没有美国健康。

我们今天不仅总量小，科技差，而且我们整个机体的健康程度远远低于美国。

我做股票做了20多年，从2007年到今天，股市一直往下走，而中国的经济不是一直往下走的，这种写照是完全不对应的。

有一个节点，很多人可能忽略了。

8月3日，日本股市的市值再次超越中国，成为第二大股市。

大家不要小看这个东西。股市的市值总量是跟国家经济总量相对应的，所以华尔街必须在美国。

国内经济面临的困境和压力，我们每个人都感受很清楚，三架马车，不管是投资、进出口，还是消费，都可以看到这个曲线都非常明显，都是往下走的。